天德钰2026年第一季度营收5.36亿元，同比下降3.28%

天德钰4月9日披露2026年第一季度报告。公司实现营业总收入5.36亿元，同比下降3.28%；归母净利润4603.87万元，同比下降34.76%；扣非净利润4509.54万元，同比下降32.26%；经营活动产生的现金流量净额为9280.78万元，上年同期为-2347.45万元。

一、营收微降：淡季叠加行业调整，环比仍显韧性

2026 年开年，天德钰营收 5.36 亿元，较去年同期 5.54 亿元略有下滑，主要受消费电子传统淡季及下游终端需求复苏节奏偏缓影响。作为国内领先的显示驱动与智能终端芯片供应商，公司产品覆盖手机、平板、智能穿戴、快充与电子价签等领域，一季度历来为行业传统淡季，订单量环比有所回落。不过，环比数据释放积极信号：一季度营收较 2025 年第四季度的 4.92 亿元增长9.0%，显示公司产品在电子纸、快充芯片等新兴场景的需求仍具韧性。其中，显示驱动芯片（DDIC/TDDI）作为核心基本盘，贡献约 66% 营收；电子价签、快充协议芯片等第二增长曲线业务占比稳步提升，对冲手机市场波动风险。

二、利润下滑：汇率波动与费用上升，盈利短期承压

本季度盈利端承压明显，归母净利润 4603.87 万元，同比大降 34.76%；扣非净利润 4509.54 万元，同比下降 32.26%。核心原因如下：

• 汇率波动侵蚀利润：公司海外营收占比超 30%，一季度人民币汇率波动产生汇兑损失，直接拖累净利润表现。
• 毛利率微降、费用率上升：毛利率 23.76%，同比略降 0.70 个百分点；期间费用 7621.52 万元，同比增加 1561.15 万元，费用率升至 14.22%，主因研发投入持续加码。
• 消费电子竞争加剧：面板驱动芯片市场价格竞争激烈，部分产品单价下行，而成本端相对刚性，导致盈利空间收窄。

三、财务亮点：现金流大幅改善，资产结构稳健

尽管利润下滑，公司财务基本面仍显稳健，经营现金流显著改善成为最大亮点：

• 现金流由负转正：经营活动现金流净额9280.78 万元，去年同期为 - 2347.45 万元，同比大幅改善超 100%，回款能力大幅增强。
• 资产质量优良：总资产 28.77 亿元，所有者权益 24.60 亿元，资产负债率仅 14.5%，财务结构安全、偿债能力强。
• 费用管控有效：销售费用 1642.53 万元，同比下降 18.05%，在营收下滑背景下，销售端控费见效。