中芯国际正式发布2026年第一季度财报

近日，中芯国际正式发布2026年第一季度财报。报告期内，公司实现营业收入176.17亿元人民币（约25.05亿美元），同比增长8.1%；归母净利润13.61亿元（约1.97亿美元），同比微增0.4%；经营活动产生的现金流量净额达51.32亿元，较上年同期的-11.72亿元实现由负转正，同比增加超63亿元。与此同时，研发投入合计12.99亿元，同比大增21.5%，占营收比例提升至7.4%。

公司给出二季度收入指引为环比增长14%至16%，毛利率指引20%至22%，较一季度提升2个百分点。中芯国际联合CEO赵海军在业绩会上明确表示："基于客户需求和在手订单情况，相较于上个季度，公司对今年的整体运营情况更加乐观。"

表面看，8.1%的营收增长和0.4%的利润增长并不性感，但拆解财务结构后会发现几个关键信号。

首先是现金流由负转正，含金量极高。一季度经营现金流51.32亿元，而去年同期为-11.72亿元，这意味着公司不再"烧钱过冬"，销售回款能力显著改善，造血功能全面恢复。

其次是毛利率环比回升至20.1%，虽同比仍下降2.4个百分点，但环比提升0.9个百分点，主要得益于产品组合优化与平均售价上涨。赵海军透露，涨价效应已在二季度显著释放，并将在三、四季度持续凸显。

第三是研发投入逆势大增21.5%。在行业普遍控费的背景下，中芯国际研发投入占比从6.6%提升至7.4%，显示出对技术迭代和AI时代竞争的坚定押注。

本季财报最值得关注的结构性变化，是应用领域的此消彼长。

消费电子以46.2%的收入占比跃居第一大应用领域，较去年同期的40.6%大幅提升；工业与汽车以14.0%的占比位居第三，较去年同期的9.6%增速最快；而智能手机收入占比降至18.9%，为至少五年来最低水平，电脑与平板也从17.3%下降至13.6%。

中芯国际明确表示，将降低智能手机相关芯片产量，把产能调配给数据中心、电源管理、工业汽车等高增长领域。这不是简单的业务调整，而是一场由AI驱动的战略重心迁移。

从区域看，中国区收入占比进一步攀升至88.9%（去年同期84.3%），美国区从12.6%降至9.3%，欧亚区从3.1%降至1.8%。本土化替代已从趋势变为现实。

一季度产能利用率达93.1%（去年同期89.6%），月产能升至107.83万片（8英寸等效），销售晶圆250.91万片。赵海军在业绩会上直言：AI产业全面爆发，机器人、家电等应用对配套芯片需求强劲，电源管理芯片已供不应求，部分客户因担忧供应不足提前备货，订单储备极为饱满。

更值得注意的是"订单回流"趋势。赵海军分析称，AI快速发展阶段，海外手机、电脑、IoT产能被砍，大量订单回流中国，中芯国际正成为这波红利的最大承接者。

176亿营收、51亿现金流、14%至16%的二季度指引——这组数字不算惊艳，但足够扎实。在台积电AI业务狂飙、华虹净利暴增513%的行业对比下，中芯国际走的是另一条路：不追风口，而是用产能利用率、现金流和客户结构的持续优化，构建穿越周期的能力。