AI数据中心需求爆发!Marvell Q1营收大增28%，上调2027财年营收预期达115亿美元

随着AI数据需求持续升温，带动了高速网通及定制化芯片市场的成长。5月28日，AI 定制芯片、光通信与数据中心互联大厂 Marvell Technology 2027财年第一季度财报，第一季度营收达到24.2亿美元，同比增长28%，略高于市场预估的 24.1 亿美元；本财季美国通用会计准则（GAAP）净利润为 3450 万美元，摊薄后每股收益 0.04 美元；非美国通用会计准则（Non-GAAP）净利润为 7.18 亿美元，摊薄后每股收益 0.80 美元。季度经营现金流达 6.388 亿美元，创下历史新高。

Marvell表示，预计其数据中心业务今年将增长约50%。该业务板块第一财季营收为18.3亿美元，高于此前预期的18.1亿美元。800G PAM4 产品需求旺盛，1.6T 产品在横向扩容市场快速上量，预计未来数个季度，跨阻放大器与驱动芯片年化营收将突破 10 亿美元，此外，全域互联市场将推动公司数据中心互联（DCI）模块营收加速增长，有望在 2028 财年实现年化营收 10 亿美元。通信及其他终端市场在第一财季营收5.85亿美元，实现小幅度增长。

Marvell 执行长 Matt Murphy表示：“公司 2027 财年第一季度营收创下新高，达到 24.18 亿美元，同比增长 28%。公司给出的第二季度营收指引中值为 27 亿美元，同比增幅达 35%。在数据中心业务持续向好的推动下，我们预计 2027 整个财年各季度营收增速将持续走高。

目前人工智能相关订单表现十分亮眼，因此相较于上季度发布的预期，我们大幅上调了 2027 财年及 2028 财年的营收展望。本次预期上调，得益于公司各类产品方案需求全面旺盛，涵盖 800G 与 1.6T 扩容光模块、51.2T 以太网扩容交换机、面向 NPO 与 CPO 应用的高端光解决方案、全域数据中心互联模块，以及定制化 XPU 芯片及配套组件。”

Marvell 执行长 Matt Murphy 表示，公司目前看到“异常强劲“”的 AI 相关订单需求，因此决定大幅上修 2027 与 2028 会计年度营收展望。

原本，2027 会计年度营收将接近 110 亿美元。如今，Marvell Technology 进一步预估营收将年增约 40%，达近 115 亿美元。Marvell目前预计2028年营收将增长至约165亿美元，高于此前预测的150亿美元。

随生成式 AI 与大型语言模型（LLM）需求快速增加，全球云端服务商与 AI 公司正加速扩建数据中心。除了 GPU 外，高速网络芯片、光互连、客制化 ASIC 与数据中心交换器需求也同步爆发。Marvell 近年积极布局 AI 基础设施市场，旗下业务也协助大型科技企业设计与制造客制化 AI 处理器。

财报公布后，Marvell 股价在盘后交易一度上涨，但随后涨幅收敛。今年以来，在 AI 题材推动下，Marvell 股价已累计上涨超过一倍，也反映市场持续看好 AI 数据中心与高速互连芯片需求成长。