23家连接器半年报大排名：112亿龙头利润跌22%，10亿公司净利率干到18%

营收112亿的行业绝对龙头，净利润同比大跌22%；体量仅10亿级的中小细分黑马，净利率狂飙至17.88%，利润暴涨近60%。23家主流上市企业中，19家实现营收增长，看似行业整体扩容，却仅有8家利润同步上涨。超半数企业，越扩张、越不赚钱。属于连接器行业“闭眼做、躺着赚”的规模时代，彻底落幕。如今的行业格局泾渭分明：高壁垒赛道企业赚得盆满钵满，中端同质化企业赚吆喝、拼规模，低端无差异玩家已然站在淘汰边缘。所有行业变局与企业冷暖，都清晰写在2026年半年报的数据里。

Part 01

 

营收榜：百亿龙头集体失速，新势力靠新能源逆势狂奔

从营收榜单来看，行业梯队固化、增速分化加剧，传统巨头增长疲软，赛道新势力强势突围。

中航光电以112.40亿营收稳居行业断层第一，体量比第二名天海电子高出34亿。但对应的增速仅为0.50%，基本陷入增长停滞，龙头规模红利彻底消退。这并非个例，头部集体失速已成共性。营收前十的龙头企业中，电连技术（+3.82%）、瑞可达（+1.51%）、得润电子（+1.80%）均为低效个位数增长，意华股份更是同比下滑5.97%。TOP10企业中半数增长乏力，头部扩容动能全面枯竭。2026上半年连接器上市公司营收TOP10

排名	公司	营收（亿元）	同比
1	中航光电	112.40	+0.50%
2	天海电子	78.06	+19.04%
3	航天电器	32.70	+11.41%
4	壹连科技	28.96	+40.16%
5	意华股份	28.63	-5.97%
6	电连技术	26.21	+3.82%
7	ST得润	21.54	+1.80%
8	维通利	16.75	+18.83%
9	瑞可达	15.48	+1.51%
10	奕东电子	14.13	+40.11%

15亿以上中大型企业增速分化极为鲜明：传统军工、消费电子类巨头普遍增长疲软，而天海电子、壹连科技、维通利精准踩中新能源、储能赛道红利，跑出行业领先增速。背后是四大核心赛道的周期冷暖：军工连接器受采购周期波动、订单节奏调整影响增速放缓；新能源汽车中低压连接器陷入白热化价格战；消费电子行业复苏不及预期、需求疲软；通信连接器随运营商资本开支波动，增长极不稳定。多重因素叠加下，大体量企业维持高增速的难度持续攀升。从高增长梯队来看，上半年增速超35%的企业共5家：胜蓝股份（+45.89%）、信音电子（+43.41%）、壹连科技、奕东电子、珠城科技（+36.17%）。除壹连科技外，其余企业营收均低于15亿，属于典型的低基数高增长，体量抗风险能力较弱。其中壹连科技以28.96亿营收，成为20亿以上体量企业中增速冠军，深度受益于新能源车出海、储能行业爆发红利，但公司利润同比下滑5.51%，是行业最典型的增收不增利案例，核心源于新能源中低端产品低价放量、原材料成本波动、渠道利润压缩。补充行业体量参考（非官方披露、仅作对比）：立讯精密上半年连接器相关营收估算约240亿，整体体量超越中航光电；长盈精密连接器板块估算营收约12亿，两家均没有准确数据，不纳入本次盈利排名。

Part 02

利润率榜：18%净利率断层第一，AI赛道才是真正“印钞机”

如果说营收榜看的是行业规模格局，那利润率榜，看的就是企业真实的赚钱能力与核心竞争力。2026上半年连接器上市公司净利率TOP10

排名	公司	净利率	归母净利润	利润同比
1	鼎通科技	17.88%	1.84亿	+59.24%
2	维峰电子	12.73%	5269万	-4.08%
3	华丰科技	11.66%	1.47亿	-2.23%
4	胜蓝股份	11.50%	1.30亿	+54.41%
5	珠城科技	10.78%	1.32亿	+49.35%
6	中航光电	9.96%	11.19亿	-22.13%
7	合兴股份	9.30%	8062万	-24.51%
8	兆龙互连	8.69%	1.06亿	+18.13%
9	维通利	8.12%	1.36亿	-2.23%
10	电连技术	7.86%	2.06亿	-15.13%

鼎通科技凭什么拿下18%顶级净利率？在连接器制造行业，净利率10%已是优质水平，15%以上属于行业顶尖，17.88%的净利率堪称制造业盈利天花板，比行业第二名高出5个百分点，优势断层明显。

其核心优势并非单纯规模扩张，而是精准卡位AI高壁垒赛道：公司核心发力AI服务器、数据中心高速通讯连接器，这类产品对信号完整性、精密制造、高频高速工艺要求极高，认证周期长达数年、客户粘性极强，行业入局玩家极少，暂无恶性价格战。同时，公司高端高毛利产品占比持续提升、头部大客户定点落地、产能规模效应持续释放，最终实现利润增速远超营收增速，成为上半年全行业增长质量最优的企业。中航光电龙头利润为何大跌22%？即便利润下滑，中航光电11.19亿的净利润绝对值，仍稳居本次样本前十口径下的行业第一，综合底盘依旧稳固。但盈利承压是多重因素叠加的必然结果：第一，军工业务受行业采购节奏调整、订单周期波动影响，阶段性增长乏力，传统基本盘增速放缓；第二，新能源、通信等民用赛道竞争白热化，中低端产品价格战持续发酵，拉低整体毛利率水平；第三，公司持续加码液冷互连、高速连接器、光连接器等前沿赛道研发，高额研发投入持续摊薄短期利润，属于长期布局的短期阵痛。长期来看，公司军工龙头地位稳固，随着军工订单周期复苏、高端民品业务放量，盈利修复空间充足。整体来看，净利率前五企业呈现鲜明两极：鼎通、胜蓝、珠城维持50%左右的高利润增长，依托细分赛道红利强势突围；维峰电子、华丰科技虽净利率基数高，但利润小幅下滑，陷入“赚得多、涨不动”的瓶颈期，增长动能不足。

 

Part 03

四大行业真相：连接器彻底告别躺赢时代

2026半年报汇总表

序号	公司名称	营业总收入	同比变动	归母净利润	同比变动	扣非归母净利润	同比变动	销售净利率
1	中航光电	112.40 亿元	0.50%	11.19 亿元	-22.13%	10.84 亿元	-23.38%	9.96%
2	航天电器	32.70 亿元	11.41%	1.28 亿元	47.73%	1.16 亿元	59.81%	3.91%
3	华丰科技	12.61 亿元	14.09%	1.47 亿元	-2.23%	1.31 亿元	-3.19%	11.66%
4	陕西华达	2.31 亿元	-8.92%	-3770.08 万元	-171.48%	-4263.60 万元	-181.68%	-16.32%
5	电连技术	26.21 亿元	3.82%	2.06 亿元	-15.13%	2.04 亿元	-14.67%	7.86%
6	鼎通科技	10.29 亿元	31.17%	1.84 亿元	59.24%	1.75 亿元	62.73%	17.88%
7	意华股份	28.63 亿元	-5.97%	1.00 亿元	-37.87%	0.93 亿元	-38.14%	3.49%
8	兆龙互连	12.20 亿元	25.60%	1.06 亿元	18.13%	1.02 亿元	19.36%	8.69%
9	信音电子	6.28 亿元	43.41%	4125.00 万元	24.63%	2764.97 万元	-7.66%	6.57%
10	珠城科技	12.25 亿元	36.17%	1.32 亿元	49.35%	1.23 亿元	46.53%	10.78%
11	维峰电子	4.14 亿元	22.63%	5269.00 万元	-4.08%	4805.10 万元	-10.85%	12.73%
12	奕东电子	14.13 亿元	40.11%	915.90 万元	322.50%	105.06 万元	11.24%	0.65%
13	徕木股份	8.20 亿元	7.80%	-6108.00 万元	-288.51%	-6431.73 万元	-327.40%	-7.45%
14	创益通	2.87 亿元	-12.78%	-1704.57 万元	-1993.63%	-1837.28 万元	-1828.84%	-5.94%
15	鸿日达	4.30 亿元	-1.69%	-4514.53 万元	-532.14%	-4762.50 万元	-292.28%	-10.50%
16	永贵电器	11.37 亿元	10.71%	-0.16 亿元	-129.20%	-0.24 亿元	-147.69%	-1.41%
17	瑞可达	15.48 亿元	1.51%	1.11 亿元	-29.36%	1.06 亿元	-28.21%	7.17%
18	合兴股份	8.67 亿元	-0.11%	8062.23 万元	-24.51%	7875.18 万元	-23.82%	9.30%
19	胜蓝股份	11.30 亿元	45.89%	1.30 亿元	54.41%	1.25 亿元	50.63%	11.50%
20	壹连科技	28.96 亿元	40.16%	1.29 亿元	-5.51%	1.24 亿元	-0.32%	4.45%
21	ST得润	21.54 亿元	1.80%	5933.44 万元	13.97%	1008.11 万元	-76.63%	2.75%
22	天海电子	78.06 亿元	19.04%	2.88 亿元	-8.50%	2.66 亿元	-11.96%	3.69%
23	维通利	16.75 亿元	18.83%	1.36 亿元	-2.23%	1.33 亿元	-6.80%	8.12%

真相一：增收不增利，成为行业常态化痛点23家样本企业中，19家实现营收正增长，行业整体市场规模仍在扩容，但仅8家实现利润同步上涨，11家企业陷入“有量无利”的困境，覆盖多数头部企业。核心根源并非市场萎缩，而是同质化产品产能过剩、价格战击穿毛利、期间费用持续攀升，多数企业的营收增长，本质是“低价换规模”的无效增长，质量极低。全行业真正实现营收、利润双高增长、增长质量拉满的企业，仅5家：

公司	营收同比	利润同比
鼎通科技	+31%	+59%
胜蓝股份	+46%	+54%
珠城科技	+36%	+49%
航天电器	+11%	+48%
兆龙互连	+26%	+18%

这5家企业的共性极为清晰：避开低端同质化内卷，绑定高景气、高壁垒细分赛道。当下的连接器行业，不是没有利润，而是无门槛的低端业务彻底没有利润。真相二：AI高速连接器，行业顶级“印钞赛道”鼎通科技、兆龙互连的亮眼业绩，共同验证了一个行业共识：AI算力高速连接器，是当前连接器行业壁垒最高、盈利最好、确定性最强的黄金赛道。不同于传统连接器的标准化、低门槛特性，高速互连产品对高频信号传输、精密加工、材料工艺、系统适配能力要求极高，下游客户认证周期长、准入标准严苛，一旦绑定合作，客户粘性极强。高门槛直接隔绝了中小跟风玩家，避开了惨烈价格战，形成技术壁垒→产品溢价→高净利率→研发再投入的正向循环，成为行业稀缺的躺赢赛道。真相三：中低端新能源连接器，从风口彻底变红海新能源汽车依旧是连接器核心增量市场，但行业红利已经彻底分层：高端高压、高速新能源连接器仍有溢价，中低压同质化产品彻底陷入内卷。前两年大批跨界企业涌入新能源赛道，快速透支行业红利，如今产能过剩、价格战愈演愈烈，直接导致瑞可达、意华股份、合兴股份等主流玩家利润两位数下滑，壹连科技等赛道新势力也陷入增收不增利困境。简单来说：新能源的市场风口还在，但低端赛道的利润，已经被价格战彻底啃光。行业格局已然定型：拥有核心技术、高端客户、规模化产能的头部企业，持续收割高毛利市场；缺乏差异化、依靠低价走量的中小企业，要么艰难保规模、无利润，要么逐步被市场淘汰。并购整合、尾部出清，将成为未来连接器行业的常态。

结   语

 

23家上市企业，就是2026年连接器行业的23个真实生存样本。

有人借AI算力红利高歌猛进，赚足行业溢价；有人困在新能源价格战中，以规模换生存；有人静待军工周期复苏，等待拐点来临。连接器行业彻底告别了“做货就能卖、扩产就能赚”的粗放时代，正式进入技术定利润、赛道定生死、壁垒定存亡的分化周期。展望2026年下半年，行业分化格局将持续加剧：AI高速互连是最高确定性赛道，但门槛居高不下；新能源赛道增量仍在，但仅高端细分有利可图；军工赛道具备周期复苏弹性，资源持续向头部集中。选对赛道、深耕技术、严控成本，才能穿越行业洗牌，站稳长期立足之地。
 

#连接器 #半年报

互动讨论：从半年报数据来看，AI高速连接器、高端新能源、军工高可靠三大赛道，你更看好谁的下半年行情？你所在的细分赛道，今年是增量红利还是价格战承压？欢迎评论区交流探讨。