龙头公司加码蓝宝石产业链

关键词： iPhone6 , 蓝宝石 , iWatch , 蓝宝石屏

2014-9-2 13:43:21 上传

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苹果的一举一动，甚至一个消息都会牵动果粉的神经。随着iPhone6发布进入倒计时，蓝宝石屏幕成为一大看点，也激发了资本市场对于蓝宝石概念的热情。关注苹果的用户不难发现，苹果一直在开发各种技术以提高电池使用效率，或为设备提供更便利的充电方法，据外媒报道，美国专利商标局近日公布一项名为“带有共享电感电路、可无限充电的电子设备”的专利申请文件；与此同时，对于那些希望苹果推出下一款革命性产品的人来说，苹果已经做好了发布的准备，它就是智能手表iWatch。
这些革命性的技术对资本市场以及A股上市公司会产生怎样的影响？《每日经济新闻》对此进行了梳理，试图为投资者阐释相关产业链及公司的投资机会。

随着苹果iPhone6乃至iWatch发布周期逐渐临近，蓝宝石材料将迎来真正的大考。

蓝宝石是一种人造玉石，具有超高硬度、抗磨损、外观晶莹剔透等特点，加之其身上的“宝石”光环，常被用于高档手表中，有望成为消费电子产品的新宠。

自2013年底开始，苹果公司正式宣布与蓝宝石长晶炉设备商GTAT（GTAdvancedTechnologies）达成5.78亿美元合作意向后，市场上关于苹果下一代产品将使用蓝宝石屏幕的消息就不断传出，蓝宝石相关产业链也随之风起云涌。

有业内人士对《每日经济新闻》记者表示，苹果公司在蓝宝石领域的投入和战略已经明朗。由于苹果公司在全球消费电子领域的地位和引领作用，尽管目前还没有其他公司正式进入供应链，但整个蓝宝石产业势必迎来一轮变革机会。


苹果投蓝宝石5亿美元

尽管市场上各种传闻不断，但截至目前，苹果将如何使用蓝宝石材料仍不明朗。

目前蓝宝石玻璃被用于iPhone5s的镜头和TouchID传感器上，目的是防止刮伤。然而供应链及分析机构传出的消息不断暗示，苹果可能将这一材料用于下一代iPhone的保护玻璃，以及即将上市的智能手表iWatch上。

这些消息并非空穴来风。2013年9月12日和2014年1月23日，苹果从美国专利局（USPTO）获得两项关于蓝宝石的专利：一个是关于蓝宝石基板的多层夹层专利，另一个是相关的多层固着技术专利。

2013年11月4日，苹果与GTAT公司签订关于蓝宝石材料的多年期供货协定。

根据此次协议，GTAT将采购并运营蓝宝石材料生产设备，而这些设备将被安装在苹果公司亚利桑那州的梅萨新工厂，以及将在马萨诸塞州塞勒姆开设的第二家蓝宝石制造工厂中。为此苹果将提供5.78亿美元预付款，帮助GTAT改进制造工艺。

分析师马特·马戈利斯(MattMargolis)在考察GTAT的供应链后发表报告称，其蓝宝石玻璃年产量最高将超过2亿块，足够苹果将其用于生产iPhone6和iWatch中。

但考虑到蓝宝石加工过程中耗能极高，价格并不便宜，也有分析认为，苹果仅会在高阶版甚至限量版的iPhone中使用整片蓝宝石。

产业链机会确定

无论如何，蓝宝石作为苹果未来战略材料的意图已经明显，苹果希望利用专利与建立自有的供应链来构筑品牌竞争的门坎。今年5月有消息传出，三星和LG正在进行蓝宝石材料样本测试。

平安证券一位不愿具名的研究员向《每日经济新闻》记者表示：“iPhone6一旦应用蓝宝石盖板，蓝宝石行业将实现跳跃式发展。尽管目前苹果只宣布了与GTAT公司的合作项目，具体应用情况尚不明朗，但随着这一潮流的发酵，其他公司也将逐步跟进，蓝宝石材料成为消费电子产品的‘新宠’毫无悬念。”

据《每日经济新闻》记者向相关行业人士了解，目前蓝宝石产业链包括长晶设备提供商、原材料及耗材提供商，以及切磨抛、后续加工等，核心是长晶熔炼加工技术。这些领域覆盖了A股市场近20家上下游上市公司和数家非上市公司。

据了解，在应用方面，当前蓝宝石材料更多应用于LED衬底方面，占比约为80%。但随着苹果公司的引领，未来消费电子产品玻璃盖板市场将迎来爆发。

目前，A股市场上关于蓝宝石概念的炒作已经持续半年时间，尽管实际应用仍未完全铺开，但相关公司在蓝宝石产品上的投资和布局已经陆续展开，龙头公司纷纷加码蓝宝石相关项目投资。

2014年4月1日，露笑科技（002617，SZ）公告，与国际玻璃面板巨头、苹果供应商伯恩光学共同出资设立伯恩露笑蓝宝石有限公司，注册资本为5亿元人民币，共同进行人造蓝宝石晶体材料加工销售及研发。尽管尚未进入苹果供应链，但受此影响，次日开盘后露笑科技连拉5个涨停。

6月27日晚间，国内晶体蓝宝石生产商天通股份（600330，SH）发布公告称将定增募资20亿元，全部投入智能移动终端应用大尺寸蓝宝石芯片投资项目。

亿晶光电（600537，SH）7月底公告称，全资子公司常州亿晶拥有成熟可靠的蓝宝石晶棒生长技术，为紧抓市场机遇，计划投资建设年产75万毫米4"蓝宝石晶棒项目，项目预计总投资1.33亿元。该项目建成达产后，预计税后内部收益率为30.44%，税后投资回收期为3.78年。

另据证监会网站披露，拟上市公司蓝思科技计划募集资金54亿元，其中18亿元用于蓝宝石生产及智能终端应用。该公司是苹果和三星的视窗防护玻璃供应商。

此外，水晶光电（002273，SZ）、天龙光电（300029，SZ）、大族激光（002008，SZ）等蓝宝石产业链上下游公司也相继加大了投入力度。

值得注意的是，尽管蓝宝石材料的应用前景广阔，由于消费电子领域高端市场的工艺和制造水平要求更高，具有高门槛、核心技术的企业才能站稳脚跟。由于龙头企业对中小企业存在挤出效应，供给端很可能走向寡头垄断。

上述研究员向记者指出，“相比而言，长晶设备及后段加工方面需要相关公司更多技术积累，有望取得建立在门槛之上的高额收益；而原材料和初步加工方面则长期受益于订单增长。”

《每日经济新闻》记者查询数据显示，截至8月底，不少主动股混型基金重仓股中包含了蓝宝石产业链上的龙头企业，二季度持股总市值接近百亿，获得这些基金重仓配置的蓝宝石概念上市企业共有11家。

东方证券新能源电子分析师黄盼盼认为，“从苹果之外的整个智能电子产业看，考虑到目前相关趋势和产能情况，2014年仍是打样阶段，高端机型会有小批量推向市场；2015年二季度或是蓝宝石应用于手机屏幕爆发时点。”