软银抛售英伟达 人工智能神话面临终结

早在去年12月，彭博社援引消息人士的说法称，软银集团计划明年初抛售其手中的英伟达约70亿美元的股权。这一度引发英伟达股价大幅下跌。而在此前，自11月15日发布Q3财报后，英伟达股价应声下跌，每股暴跌18.76%，市值一夜之间暴跌230亿美元，相当于一个AMD市值（AMD市值188亿美元）。

到了今年初，软银旗下Vision Fund愿景基金正式出售了所有英伟达股份，这个股份截至12月底价值3980亿美元，抛售所获得收益正在评估中。

巨头纷纷推AI芯片，冲击半导体厂商

谷歌、华为和亚马逊等科技巨头纷纷推出自家AI芯片，虽然他们不直接售卖芯片，但他们是芯片行业最大买家。科技巨头拥有百万台服务规模，因积极自研AI芯片给芯片厂商带来巨大压力，此前IDC的芯片分析师Shane Rau表示，全球约35%的服务器芯片被10家公司购买，其中包括亚马逊等大型互联网公司。

谷歌TPU芯片已经在去年升级到第三代，相比第二代，TPU3.0性能提升了八倍，作为专为谷歌TensorFlow而设计的专用芯片，谷歌并不直接对外销售该款AI芯片，以TPU＋Cloud＋TensorFlow组合推广全球，开发者或者第三方利用Cloud TPU来训练人工智能，这一模式改变芯片售卖模式，也将冲击芯片厂商。

亚马逊也推出了是机器学习专用芯片Inferentia，同样也不直接售卖，而是以云服务模式对外销售，并支持ensorFlow、Caffe2和ONNX多种机器学习框架。而在此前，亚马逊是英伟达最大客户之一，如今自研AI芯片，将会减少对英伟达等半导体厂依赖。

华为也不直接售卖AI芯片，而是以全栈全场景AI解决方案实现普惠AI愿景。同时围绕芯片创业的企业，向细分领域定制专用AI芯片，仅国内就有寒武纪、深鉴科技和地平线等为代表芯片创新企业，在全球芯片产业链中，受益于深度学习和神经网络等技术上的突破，与巨头争夺细分应用是市场。

英伟达还将面临高通和英特尔的直接竞争，作为一家以数据为中心的公司，英特尔积极推动人工智能的技术创新和应用突破。英特尔面向人工智能重新设计的至强处理器，从神经网络处理器Nervana，到神经计算棒，以及人工智能软件和工具包，以此从AI工具到硬件再到社区帮助开发者实现人工智能愿景。

孙正义清仓英伟达

自2016年谷歌发起人机大战后，科技界掀起新一轮热潮，科技巨头纷纷把人工智能视为核心战略发展。百度全面向人工智能转型，微软能再次夺的全球市值之冠核心在于云＋AI转型取得成效，同时，英伟达凭借AI芯片，在资本市场更是一路飙涨。

如今采取清仓英伟达，尽管投资英伟达同样也获得较高收益，但选择清仓，可以看出孙正义对英伟达缺乏信心，在物联网资深专家杨剑勇看来，英伟达本身是一家依靠游戏生存的企业，但扛着人工智能大旗，让他在资本市场一路高歌猛进。

英伟达市值被腰斩，AI芯片泡沫终究会刺破

训练人工智能系统，高性能芯片则成为关键所在，推动英伟达在过去三年得到迅猛发展，成为全球炙手可热的AI企业，甚至要挑战芯片巨头英特尔领导地位。然而在2018年10月2日创出新高后开始进入下跌模式，于12月26日创出一年来新低至124.46美元，市值由1786亿美元下跌至759亿美元，蒸发千亿美元，跌幅为57.5%。不禁在想昔日依靠人工智能捧上天的英伟达最终会跌下神坛。

英伟达在资本市场遭遇重挫和资本市场环境有关，随大市下跌，就在去年12月26日创出一年来新低后，正在逐渐修复，但在1月底，英伟达突然下调业绩预期后再次引发暴跌，表示游戏领域连续下跌，核心在于加密货币繁荣之后渠道库存过剩，并声称中国市场影响了游戏GPU需求，导致游戏和数据中心收入低于预期，业绩由此前27亿美元下调至22亿美元，同比下滑24.39%。

因低于此前预期，引发英伟达在调整业绩预告后，在1月28日盘中暴跌超过18%，最终收跌收跌13.82%。尽管英伟达CEO黄仁勋在展望未来充满信心，但依旧阻挡不了在资本市场遭遇血洗，自去年10月进入下跌通道后，到1月28日跌幅高达53%，人工智能神话面临终结。

在笔者看来，英伟达缺少游戏和矿机支撑下，仅凭AI故事很难得到千亿美元支撑，英伟达核心收入来源游戏，占总收入一半以上，而自动驾驶等人工智能新兴业务占比很低。依据2019财年第二财季显示，总收入为31.23亿美元，来自汽车收入1.61亿美元，同比增长13%，汽车收入占总收入0.5%，而游戏收入则高达18亿美元，占总收入58%。

如今，游戏需求低迷，这将对英伟达带来沉重打击，失去游戏和矿机等业绩支撑，而人工智能落地艰难，是全行业的难题，无人驾驶汽车落地遥遥无期，包括谷歌人工智能并没有直接创造大幅度收入，只是对现有产品和服务进行改进，提升服务体验以此带来营收增长，但英伟达剥除人工智能这层外衣后就一地鸡毛，截至到2月6日，英伟达市值933亿美元，相比高位蒸发853亿美元，跌幅47.76%。