产业链呈现微笑曲线,制造产业有望率先实现国别转移,定制化特性推动国内细分领域加速国产替代:国内整体产业链分散。伴随国内半导体制造工艺逐渐升级,加之本地化服务与成本优势,且MEMS体量较小,更加适合代工模式,因此MEMS制造环节向中国转移趋势明显。在此基础上,考虑MEMS定制化特性,我们认为未来在细分应用领域包括MEMS+AI、射频MEMS、光电MEMS和生物MEMS等领城有望走出成熟企业,此外先进封装层面,3D晶圆级封装技术突破也将带来新的行业机遇。
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