速腾聚创、禾赛科技2023业绩起飞！激光雷达后市趋势如何？

电子发烧友网报道（文/梁浩斌）3月27日，速腾聚创公布了2023年全年财报，禾赛科技也在本月较早前公布了去年财报。作为目前全球ADAS激光雷达市场上出货量最大的两家公司，从他们的财报中可以了解到2023年激光雷达市场的大致状况，以及2024年的趋势。
 
禾赛科技
 
禾赛在2023年全年净收入为18.77亿元，同比增长56.1%。全年激光雷达出货量达到222,116台，而2022年出货量仅为8万台左右，2023年出货量同比增长了176.1%。细分来看，2023年全年禾赛ADAS激光雷达出货量为194,910台，同比增长214.8%，也是禾赛激光雷达出货量的增长主力。

值得一提的是，2023年第四季度禾赛的ADAS激光雷达出货量就达到80,428台，这个数字已经与2022年全年的激光雷达出货量相当。
 
2023年第四季度毛利率为41.2%，相比2022年同期的30.0%有所提高。但2023年全年毛利率为35.2%，较2022年的39.2%有所下降，主要是由于ADAS激光雷达产品出货量增加，而这些产品的价格较低。粗略计算，禾赛卖出的激光雷达均价达到了8450元，高单价也支撑起了禾赛的毛利率，当然ADAS激光雷达产品价格肯定会相对较低。
 
禾赛在2023年实现了正向经营现金流，禾赛在财报中提到，这是激光雷达行业中唯一达到这一成就的公司。正向现金流表明公司在日常运营中产生了足够的现金来覆盖其运营支出，并且还有剩余的现金用于进一步的业务扩展、研发投入或其他投资活动。同时这也是企业财务健康的一个重要指标，它表明公司的核心业务正在产生现金，这对于公司的长期增长和可持续性至关重要。
 
对于2024年的业绩展望禾赛预计第一季度净收入将在人民币3.2亿元至3.5亿元之间，同比下降约18.6%至25.6%；2024年全年收入指导范围为4亿至4.5亿美元，同比增长50%至70%。
 
同时禾赛预计ADAS激光雷达出货量将加速增长，收入结构将从自动驾驶移动性主导转向ADAS主导。
 
尽管目前禾赛的客户主要是中国大陆地区的车企，但禾赛在财报中透露，公司已经与全球9家领先的OEMs（原始设备制造商）从北美、欧洲和亚洲（不包括中国）进行了13次RFI/RFQ（请求信息/请求报价）讨论，并与两家国际顶级汽车品牌达成了前装量产定点合作。
 
国内市场上，禾赛与比亚迪、理想、长城、零跑等继续扩大合作关系，与全球16家OEM和Tier1合作，在60多种车型中赢得了ADAS设计，这些汽车客户将是禾赛未来增长的主要来源。
 
 
速腾聚创
 
速腾聚创2023年收入达到人民币11.2亿元，同比增长111.2%；其中ADAS产品收入达到7.77亿元，同比更是大增384.6%，这意味着2023年的增长主要驱动力是来源于ADAS激光雷达产品。

2023年速腾聚创激光雷达总销量近26万台，同比增长355.4%其中ADAS激光雷达的销量达到24.3万台，同比增长高达558.5%。按照总收入计算，2023年速腾聚创ADAS激光雷达的均价为3198元，而其他领域应用的激光雷达均价则高达20176元。
 
根据速腾聚创在业绩说明会上的解释，除了ADAS应用，速腾聚创的激光雷达主要应用在机器人领域，并且以机械旋转式激光雷达为主。而机械旋转式激光雷达的单价受到产能的影响，目前整个市场上普遍价格都较高。
 
速腾聚创还提到，当前公司在市场上的占有率超过了50%，并且客户黏性较强。
 
值得一提的是，2023年速腾聚创的毛利率随着产能的提升得到了大幅提高，从2022年的负7.4%提升至2023年的正8.4%，提升幅度达到15.8个百分点。毛利提高的同时，也带来了净亏损的改善，2023年速腾聚创经调整净亏损为4.34亿元，同比2022年收窄了22.8%。
 
业绩说明会上，有机构问到公司预计出货量达到什么水平才能出现净利润转正，公司高管表示预计是120万到130万台。
 
客户方面，速腾聚创表示截至今年2月底，已经与22家汽车整车厂和一级供应商的激光雷达产品的量产定点订单增加到了63款车型。其中已经为这22家汽车整车厂和一级供应商之中的12家，实现了25款车型的SOP。
 
速腾聚创提到，公司从成立之初就把自己定义成为一家机器人公司，成为全球领先的激光雷达公司只是我们实现目标的第一步。在过去的几年，速腾聚创的激光雷达在机器人行业的客户销量一直处于领先的位置。2023年选定了无人清洁、叉车两类机器人，以及矿山、港口两类产品，而下半年公司发现割草机器人对激光雷达有强烈诉求，预计在2024年秋季会开始交付。
 
在2024年，速腾聚创也会在机器人和AI领域有更多的投入，预期整个收入结构会有一定改变。而2024年全年，速腾预计激光雷达出货量在100万台，上下20%浮动，也就是80万到120万台。
 
小结：
 
2024年，激光雷达市场将会继续延续2023年的强势增长，从可预见的规模来看，2024年即将上市的新车中，激光雷达的渗透率也正在随着智能驾驶的市场接受度而有所提升。目前从禾赛以及速腾两家头部激光雷达厂商的业绩表现，以及定点车型数量来看，2024年ADAS激光雷达还将会是激光雷达市场的增长主力，而ADAS激光雷达的价格随着产能均摊成本逐步降低，也将会带动ADAS激光雷达下放到更多低价车型上，从而对市场形成从量变到质变的改变。