海外大厂调低2024营收预期，碳化硅市场增长到顶了？

电子发烧友网报道（文/梁浩斌）今年年初SiC产业链主要厂商在公布2023年业绩时，都对2024年的市场作出了预测，其中大部分都对增长预期较为乐观。不过今年一季度的财报中，海外多家SiC厂商都对2024年的业绩预期作出了调整。
 
大厂调低24年预期，SiC市场增长到顶了？
 
在一季度季报中调低全年预期的，主要是海外SiC大厂。意法半导体去年SiC产品收入11.4亿美元，同比增长60%以上，汽车和工业市场是主要驱动力。在2023年报中，意法半导体表示将在2024年加大SiC领域投资，并预计汽车市场将实现中个位数的同比增长，相比去年增速略微放缓。
 
而在2024年一季度，意法半导体表示受到汽车和工业产品营收下降的影响，第一季度净营收和毛利率均低于业务展望的中位数，而个人电子产品营收增长抵消了总营收的部分下降空间。一季度汽车半导体需求增长放缓，低于公司的预期，进入减速阶段，而目前的工业市场调整进入加速期。
 
虽然没有透露一季度碳化硅产品的收入，但功率与分立器件（P&D）子产品部的收入同比下降了9.8%，主要是由于分立器件销售收入减少。
 
财报会议上意法半导体表示，预计今年碳化硅产品收入将达到13亿美元，与去年相比增长1.5亿-2亿美元。而今年碳化硅收入的减少，主要是由于一位客户将2024年归为过渡年，预计2025年才会回到增长轨道。
 
作为意法半导体碳化硅产品最大的客户，特斯拉今年的销售增速放缓，也给意法半导体造成了不小的影响。
 
英飞凌在2023财年碳化硅业务营收5亿欧元，同比增长超10%，工业占比60%、汽车40%；当时预计2024财年SiC营收同比增长50%，2025财年营收超10亿欧元，长期看汽车、工业应用占比各占50%。
 
但今年一季度，英飞凌整体营收同比下降12%，其中汽车业务收入环比保持稳定，但显然汽车行业的增速正在放缓。
 
因此，英飞凌也将2024年的收入预期从160亿欧元下调至151亿欧元。
 
在碳化硅方面，英飞凌一直在极力推动更多领域的应用，去年年底英飞凌公布的OBC产品战略路线显示，2024年将在OBC产品大规模应用碳化硅器件。然而在最新的财报会议上，英飞凌将2024年的碳化硅收入增速预期下降至20%，相比此前预计的50%大幅缩水。
 
英飞凌表示，降低碳化硅收入预期的原因，主要是由于太阳能、工业、汽车等方面的市场需求下滑。尤其是此前看好的汽车市场，预计增速会被工业市场反超。
 
罗姆也同样在降低碳化硅的收入预期，最新的财报中显示，罗姆预计在2025年的碳化硅收入达到1100亿日元（约51亿元人民币），2027年达到2200亿日元（约102亿元人民币）。但去年的预期分别是2025年收入达到1300亿日元（60亿元人民币），2027年达到2700亿日元（125亿元人民币）。
 
当然，也有对增长预期相对乐观的。安森美在今年一季度财报中表示，预计2024年SiC市场增速为20%-30%，增速放缓，但公司SiC业务增速会是市场增速的两倍，达到40%-60%。
 
汽车市场增速放缓影响大，本土碳化硅厂商仍有发展空间
 
从国内的市场情况来看，根据乘联会的数据，今年4月全国乘用车市场零售153.2万辆，同比下降5.7%，环比下降9.4%。从月度来看，虽然4月乘用车市场不增反降，但从今年以来，全国乘用车累计零售636.4万辆，同比依然增长高达8.0%。
 
同时，在碳化硅的主要应用场景，新能源汽车依然在中国保持较高的增速。4月新能源乘用车生产达到80.2万辆，同比增长33.5%，环比增长0.9%；批发销量达到78.5万辆，同比增长30.0%，环比下降3.7%；零售67.4万辆，同比增长28.3%，环比下降5.7%
 
而海外市场方面，由于在过去两年，电动汽车在全球掀起的浪潮中，全球车企都放出了豪言壮语，规划了极为激进的电动化转型策略。但现实情况是，由于基建、成本价格、以及部分技术原因，在全球其他市场上，电动汽车的接受度和渗透率未有预期中的进展。
 
这种差异导致了过去车企提出的预期目标过于高。于是从去年下半年开始，海外车企陆续降低电动汽车的转型计划节奏，以及下调电动汽车销量预期。比如福特将原本2023年实现60万辆电动汽车的年产能目标推迟至今年年底；奔驰将原本2030年完全纯电化的计划，改变成纯电和混动占比达到50%；宝马也表示未来十到十五年将会同时提供燃油车和电动车的产品。
 
确实，海外市场，由于充电桩基建方面的缺失，纯电动汽车在海外市场的增速在近一年里有明显的放缓迹象。全球电动汽车龙头之一的特斯拉也在去年财报中给出“2024年销量增速将放缓，显著低于2023年”的预期。
 
但从另一个角度来看，特斯拉的增速放缓，一定程度上也是由于来自竞争对手的挑战。
 
中国电动汽车产业无论是从本土市场的渗透率增速，还是出口量的增速，都在2024年前四个月保持了稳定的增长。而由于本土供应链的发展，国内碳化硅厂商在近几年的发展速度相当快，不少本土厂商的碳化硅MOSFET在2024年能够导入到电动汽车主驱系统中。
 
在过去几年，国内电动汽车主驱上的碳化硅MOSFET基本来自于英飞凌、安森美、ST等海外大厂。但随着国内市场需求的驱动，以及在研发上的持续投入，国内功率器件厂商的产品已经具备上车的能力，根据一些上市公司透露的信息，有不少车企定点将会在2024年实现规模量产。
 
国产碳化硅器件的成熟，也将驱动更多的本土车企采购来自本土供应链的产品，这也会给国内碳化硅产业链带来持续增长的市场空间。
 
小结：
 
总体而言，海外大厂的2024年碳化硅营收预期下调，主要来自海外电动汽车市场的增速放缓，以及特斯拉作为电动汽车龙头之一给出的保守预期。但电动汽车的趋势依然不变，未来欧美车企将会发展混合动力车型，作为燃油与纯电的过渡。而混合动力车型使用碳化硅主驱的方案也已经出现，未来碳化硅的需求增长有机会进入第二增长通道。