功率半导体价格触底，下游需求回暖！多家厂商上半年业绩预期实现增长

电子发烧友网报道（文/李弯弯）近日，华润微在接受机构调研时表示，公司代工及自有产品的产能利用率均满载，产品价格触底企稳；同时，公司上半年已针对部分 MOSFET、IGBT 等产品上调了价格。华润微认为，随着产业链库存的持续出清和下游需求的见底回暖，周期上行的趋势正在逐步展现，环比将持续向好。        
 
功率半导体零库存恢复正常水平
 
华润微是中国本土最大的功率半导体企业之一，该公司表示，其MOSFET产品依托 6+8+12 吋产线优势不断迭代中低压 MOS、高压超结 MOS 及 MOS 模块产品，有力拓展了汽车电子、AI算力电源等中高端市场，预期今年可实现增长。
 
公司已与多家头部整车厂、Tier1 厂商形成了战略合作关系，推出包括 MOSFET、IGBT、SiC、功率 IC 等在内的系列化功率类和驱动类车规级产品，批量应用于动力、底盘、车身、辅助驾驶等多数整车应用场景。
 
目前汽车电子领域的营收在产品与方案板块的占比已超20%。随着新能源汽车渗透率的不断提升及平台的优化升级，未来市场空间增长潜力大。
 
另外，在经历了2022-2023年两年的去库存周期后，当前库存水位健康。公司库存维持在1-2个月，经销商库存整体也处于正常水平。
 
多家功率半导体上市公司业绩增长                                
 
除了华润微透露出积极信号。近日，多家功率半导体上市企业发布2024上半年业绩预期，也传递出行业的增长态势，如捷捷微电、华微电子、时代电气、士兰微等。
 

上市企业	预期净利润	同比增减
捷捷微电	19,692.36 万元-22,574.17 万元	105% - 135%
华微电子	6,000.00 万元- 7,000.00 万元	488.40%-586.46%
时代电气	150,684 万元	30.56%
士兰微	-3,000 万元到-2,000 万元	亏损减少
苏州固锝	865.98 万元-1298.96 万元	下降84.39% - 76.58%

 
捷捷微电：下游市场应用领域需求逐步回暖

捷捷微电预计，2024上半年实现归属于上市公司股东的净利润19,692.36 万元–22,574.17 万元，比上年同期增加105% 至 135%。
 
该公司表示，报告期内，半导体行业的温和复苏，公司聚焦主业发展方向，以市场为导向，以创新为驱动，受益于下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素，2024 年上半年公司综合产能有所提高，产能利用率保持较高的水平，公司紧紧抓住功率半导体器件进口替代契机和产品结构升级与客户需求增长等因素，拓宽下游应用领域，实现了核心业务板块 IDM 模式下的有效提升，公司营业收入和归属于公司股东的净利润较上年同期有所增长。
 
捷捷微电主营产品为各类电力电子器件和芯片，分别为：晶闸管器件和芯片、防护类器件和芯片（包括：TVS、放电管、ESD、集成放电管、贴片Y电容、压敏电阻等）、二极管器件和芯片（包括：整流二极管、快恢复二极管、肖特基二极管等）、厚膜组件、晶体管器件和芯片、MOSFET器件和芯片、IGBT器件及组件、碳化硅器件等
 
其所处的行业是功率半导体分立器件行业，分立器件是电力电子产品的基础之一，也是构成电力电子变化装置的核心器件之一，主要用于电力电子设备的变频、变相、变压、逆变、整流、稳压、开关、增幅、保护等，具有应用范围广、用量大等特点，在消费电子、汽车电子、电子仪器仪表、工业及自动控制、计算机及周边设备、网络通讯、智能穿戴、智能监控、光伏、物联网等领域均有广泛的应用。
 
华微电子：重推产品IPM等销售成果显著带来收入增长

华微电子预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为 6,000.00 万元至 7,000.00 万元，与上年同期相比增加488.40% 到 586.46%。
 
据悉，华微电子目前已形成以 IPM 和 PM 模块、宽禁带半导体、IGBT、MOS、FRD、SBD、SCR 及 BJT 等为营销主线的系列产品，覆盖了功率半导体器件的全部范围，广泛应用于新能源汽车、光伏、变频、工业控制、消费类电子等战略性新兴领域。
 
该公司在分析业绩增长原因时表示，2024上半年，公司进一步推动并加深与优质客户的合作，销售收入增加，主要是以前年度重点推广的 IPM 等产品在 2024 年上半年销售成果显著，销售收入上涨，毛利额增加，归属于上市公司股东的净利润较上年同期上升。
 
根据华微电子2023年度报告，在IPM方面，公司完成 DIP26、DIP28 封装外形拓展，达到国内先进水平，在空调领域、工业控制 领域大力推广，得到广泛应用。
 
时代电气：乘用车功率模块装机量占有率领先

时代电气预计2024 年半年度实现归属于母公司所有者的净利润人民币150,684 万元，较上年同期增加人民币 35,267 万元，同比增长30.56%。
 
该公司表示，2024 年半年度公司收入增长受益于铁路投资增长、客流复苏等积极影响，轨道交通产品验收交付量同比增长，同时公司功率半导体器件等新兴装备产业也带来增量。
 
株洲中车时代电气股份有限公司（简称“时代电气）主要从事轨道交通装备产品的研发、设计、制造、销售并提供相关服务，具有“器件+ 系统+整机”的产业结构，产品主要包括以轨道交通牵引变流系统为主的轨道交通电气装备、轨道工程机械、通信信号系统等。
 
同时，公司还积极布局轨道交通以外的产业，在功率半导体器件、工业变流产品（主要包含：风光储氢设备及光伏工程、矿卡电驱、空调变频、冶金变频、船舶变频）、新能源汽车电驱系统、传感器件、海工装备等领域开展业务。
 
经过多年的研发积淀和技术积累，公司已经具备完整的自主知识产权体系，成为在电气系统技术、变流及控制技术、工业变流技术、列车控制与诊断技术、轨道工程机械技术、功率半导体技术、通信信号技术、数据与智能应用技术、牵引供电技术、检验测试技术、深海机器人技术、新能源汽车电驱系统技术和传感器技术等领域拥有自主知识产权的高科技企业。
 
在功率半导体领域，时代电气建有 6 英寸双极器件、8 英寸 IGBT 和 6 英寸碳化硅的产业化基地，拥有芯片、模块、组件及应用的全套自主技术。公司生产的全系列高可靠性 IGBT 产品打破了轨道交通和特高压输电核心器件由国外企业垄断的局面，目前正在解决我国新能源汽车、新能源发电装备的核心器件自主化问题。据 NE 时代统计，2023 年公司在乘用车功率模块装机量进入行业前三，市场占有率达12.5%。
 
士兰微：持续拓展IGBT、IPM等在白电、汽车等领域的应用带来营收增长

士兰微预计2024 年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为-3,000 万元到-2,000 万元，与上年同期相比，将减少亏损 1,122 万元到 2,122 万元。
 
该公司表示，报告期内，公司持续加大模拟电路、IGBT 器件、IPM 智能功率模块、PIM 功率模块、碳化硅功率模块、超结 MOSFET 器件、MCU 电路、化合物芯片和器件等产品在大型白电、通讯、工业、新能源、汽车等高门槛市场的推广力度，公司总体营收较去年同期增长约18%。但同时，由于下游电动汽车、新能源市场竞争加剧，导致部分产品价格下降较快，产品毛利率降低。对此，公司进一步推出更高性能和更优成本的产品，积极扩大市场份额。
 
公司子公司士兰明镓 6 英寸 SiC 功率器件芯片生产线尚处于产能爬坡阶段，SiC 芯片产出相对较少，资产折旧等固定生产成本相对较高，导致其亏损较大。目前士兰明镓 SiC 芯片生产线已处于较快上量中，随着产出持续增加，预计其下半年亏损将逐步减少。
 
公司持续加大对模拟电路、功率器件、功率模块、MEMS 传感器、碳化硅 MOSFET 等新产品的研发投入，加快汽车级、工业级电路和器件芯片工艺平台的建设进度，加大汽车级功率模块和新能源功率模块的研发投入，公司研发费用较去年同期增加34%左右。
 
写在最后
 
当然在已经公布2024半年度业绩预期的企业中，也有业绩出现下滑的企业，如苏州固锝，不过该公司净利润下滑主要由研发投入增加，以及金融资产公允价值下降等造成。事实上，该公司近日也谈到行业的整体状况，其表示，当前半导体功率器件价格确实处于市场触底。不过苏州固锝暂无涨价计划，如果原物料上涨，会考虑调整。
 
另外，新洁能、斯达半导、银河微电、宏微科技几家公司还未公布业绩预期。不过从上述情况基本可以看到，目前功率半导体器件价格触底，库存水平也已经恢复正常，一些企业在上半年已经进行了部分产品价格上调，也有企业表示后续会根据市场情况进行调整。已经公布业绩预期的企业，在上半年基本实现了净利润上涨，原因之一在于下游市场应用需求逐步回暖，其二在于公司产品持续升级及应用拓展带来营收增长。整体而言，功率半导体市场后续仍将维持增长趋势。