2025年HBM已售罄，存储大厂加快HBM4进程

电子发烧友网报道（文/黄晶晶）近日，继闪迪、长江存储向渠道发布了涨价通知后，美光科技向客户发出的涨价函在渠道曝光。涨价函显示，美光观察到各个业务部门的需求显著增加，美光决定将面向渠道合作伙伴提高产品价格。据CFM闪存市场的消息，美光此次涨价幅度将在10%-15%。另电子发烧友网了解到，此前市场传出美光要求NAND闪存芯片涨价约为11%。
 
此番涨价普遍认为是原厂减产叠加终端回升助推了闪存的需求。另一方面，HBM高带宽存储在AI时代得到广泛应用，HBM成为存储芯片大厂的投入重点。据集邦咨询早前预测，预计到2025 年HBM的价格将上涨5-10%。同时，我们可以看到，DeepSeek带动端侧AI需求，也将加速DDR5等内存产品的市场渗透。
 
近日，美光再次表示，在同一节点生产同等容量的情况下，最先进的HBM3E内存对晶圆量的消耗是标准DDR5内存的三倍。无疑对HBM的投入将可能进一步导致常规DRAM出现供应短缺。
 
据韩媒报道，SK海力士CEO郭鲁正在股东大会上表示，尽管人工智能（AI）公司调整投资速度，以及出现中国DeepSeak等低成本AI模型，但HBM市场的增长仍将保持不变。SK海力士今年的HBM产能已经售罄，明年产能计划将在上半年完成与客户的最终协商。
 
HBM高带宽内存即将进入HBM4时代，存储芯片厂商正加速这一进程。近期，SK海力士宣布了12层HBM4开始向客户送样。美光也表示2025年HBM已售罄，并且HBM4的推出时机与客户需求高度契合，将于2026年实现量产。
 
SK海力士HBM4
 
SK海力士实际上是比原计划提早实现12层HBM4的样品出货，并已开始与客户的验证流程。公司将在下半年完成量产准备。
 

SK海力士表示，此次提供的12层HBM4样品，兼具了面向AI的存储器必备的世界最高水平速率。其容量也是12层堆叠产品的最高水平。
此产品首次实现了最高每秒可以处理2TB（太字节）以上数据的带宽。其相当于在1秒内可处理400部以上全高清（Full-HD，FHD）级电影（5GB=5千兆字节）的数据，运行速度与前一代（HBM3E）相比提高了60%以上。
 
同时，公司通过在该产品上采用已在前一代产品获得竞争力认可的Advanced MR-MUF工艺，实现了现有12层HBM可达到的最大36GB容量。通过此工艺控制芯片的翘曲现象，还有效提升散热性能，由此最大程度地提高产品的稳定性。
 
美光HBM3E和HBM4
 
美光FY2025Q2财季(2024年12月-2025年2月)业绩显示，其Compute and Networking（CNBU）营收45.64亿美元，环比增长4%，占总收入的57%。得益于HBM收入环比增长超50%，CNBU收入连续第三个季度创下季度新高。
 
HBM市场需求依然强劲，美光预计2025日历年HBM总市场规模将达350亿美元以上，比之前预估的300亿美元有所提高，并预计2025年第四季度有望HBM份额达到与整体DRAM供应份额相当的水平。
 
美光表示，2025日历年HBM已售罄，而2026年HBM市场需求将保持强劲态势，目前，正在与客户就2026日历年HBM需求协议进行讨论。
 
美光HBM3E与竞品相比功耗可降低30%，且美光12层堆叠HBM3E（HBM3E 12H）比竞争对手的8层堆叠产品的功耗降低了20%，同时内存容量提高了50%。目前美光已开始批量生产HBM3E 12H，并专注于提高产能和良率，预计2025年下半年，HBM3E 12H将占HBM总出货量的绝大部分。
 

 
美光HBM3E 12H提供了36GB容量，比当前的HBM3E8-high产品增加50%，允许更大的AI模型，如具有700亿个参数的Llama2在单个处理器上运行。这种容量的增加避免了CPU卸载和GPU-GPU通信延迟，从而加快了运行时间。
 
此外，其功耗显著低于竞争对手的 HBM3E8-high24GB解决方案。美光 HBM3E12高速36GB提供超过每秒1.2太字节(TB/s)的内存带宽，引脚速度超过9.2Gb/s。美光HBM3E的这些综合优势提供了最高吞吐量和最低功耗，可以确保对电力需求大的数据中心获得最佳结果。
 
美光HBM平台和客户认证取得了良好进展，HBM3E 8H已应用于英伟达GB200，HBM3E 12H将应用于GB300。第二财季，美光开始向第三大HBM3E客户批量出货，并会有更多的客户。预计在2025财年HBM收入将达到数十亿美元。
 
随着美光继续专注于扩展其行业领先地位，公司已经着眼于未来的HBM4和HBM4E路线图。
美光HBM4将于2026年实现量产。HBM4与HBM3E相比其带宽增加了60%以上。HBM4的推出时机与客户需求高度契合，美光将专注于向市场提供能效、质量与性能等方面最优的HBM4产品。
 
美光预计FY25Q3净资本支出将超过30亿美元。美光2025财年全年资本支出计划仍为约140亿美元。其中，绝大部分资本支出将用于支持高带宽内存（HBM）业务，以及设施建设、后端制造和研发投资。
 
美光正专注于在现有制造设施中提升HBM产能，以满足至2026年的市场需求。今年1月，美光在新加坡的HBM先进封测工厂破土动工，这项投资将使美光自2027日历年开始显著提升总先进封装产能。与此同时，其在爱达荷州新建的DRAM工厂在本季度完成了关键里程碑节点，成功获得CHIPS法案对该项目的首笔资金拨付。这座全新的爱达荷州工厂预计将于2027财年开始贡献可观的DRAM产量。
 
2026年英伟达Rubin GPU搭载8个36GB HBM4
 
台媒宣称，英伟达将于2026 年推出的下一代 AI GPU产品Rubin将导入多制程节点芯粒（Chiplet）设计，其中计算芯片采用台积电N3P制程，对PPA要求较低的I/O芯片则会使用 N5B节点。
 
每个Rubin GPU将包含2颗计算芯片和1颗I/O芯片，整体采用SoIC三维垂直堆叠先进封装工艺集成，然后再使用CoWoS工艺连接8个36GB HBM4 片外内存堆栈。
 
美光表示，近期大型超大规模客户重申了其在2025日历年资本投资将实现同比强劲增长。预计 2025 年服务器出货量将实现中个位数百分比增长，传统服务器和AI服务器均将实现增长。可以看到，需求的稳健增长进一步支撑了HBM市场的发展。
 
 
小结：
 
HBM配合GPU应用于AI训练，在数据中心市场获得成功。从目前各家存储芯片厂商适配英伟下一代GPU来看，最先进HBM产品仍然有着乐观的前景。另一方面，随着AI推理在更多新兴应用场景落地，HBM有望跟随GPU下沉至一体机等终端，且具有相当可观的规模。届时HBM的成本是否会进一步下降，从而可应用于更多端侧推理场景。